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中国制造业PMI回升,展现中13岁神童国经济巨大韧性

张德勇 我国社会科学院财经战略研究院 研究员

国家统计局日前发布的数据显现,9月份我国制造业收购司理指数为49.8%,比8月份上升0.3个百分点。虽然仍处于荣枯线以下,但PMI有所上升,出产需求双双扩张,全体景气较8月份有所改进。

从构成制造业PMI的5大分类指数来看,出产指数为52.3%,比上月上升0.4个百分点;新订单指数为50.5%,比上月上升0.8个百分点;原材料库存指数为47.6%,比上月略升0.1个百分点;从业人员指数为47.0%,比上月略升0.1个百分点;供货商配送时刻指数为50.5%,比上月上升0.2个百分点。虽然其间的原材料库存指数和从业人员指数低于临界点,但5大分类指数均比上月有不同程度上升,尤其是新订单指数上升幅度最大,为5月份以来初次升至扩张区间,以及出产经营活动预期指数为54.4%,比上月上升1.1个百分点,标明制造业企业对经济活动的预期有所改进,企业决心有所增强。

从出产需求情况看,9月份出产指数与新订单指数均在临界点之上,标明制造业出产扩张有所加速,制造业产品订货量有所增加。这意味着,以出产指数所表征的出产和以新订单指数表征的需求,都较上月有所改进,出现双双扩张之势。值得一提的是,新出口订单指数为48.2%,环比上升1.0个百分点,虽然仍处于缩短区间,但反映了外需情况有所康复,这有助于与内需相配合,增强对经济增加的拉动作用。

从企业规划看,大型企业PMI为50.8%,高于上月0.4个百分点,接连坐落扩张区间;中小型企业PMI为48.6%和48.8%,别离上升0.4和0.2个百分点。大中小型企业出产指数环比均有所上升,本月悉数坐落扩张区间。可见,大中小型企业景气不同程度上升,而大型企业对制造业景气上升的拉动作用较显着。

PMI指数是经济监测的先行目标,反映了经济活动的现实情况。一方面,9月份PMI仍处于荣枯线以下,阐明经济下行压力持续存在,制造业承压运转;另一方面,9月份PMI比上月上升0.3个百分点,挨近景气隆替线临界点,是5月份以来的最高点,阐明制造业开展动能在强化,有助于经济平稳运转和坚持经济持续运转在合理区间。

今年以来PMI围绕着临界点上下动摇,且下半年出现上升趋势,从一个旁边面反映了我国经济坚持了整体平稳、稳中有进的基本面。当时,我国经济面临愈加杂乱严峻的国表里局势,尤其是交易冲突带来较多的不安稳性不确定要素,经济下行压力较大。不过,我国是名符其实的大国经济,新我国70年特别是变革开放以来经济快速开展,扎实了“家底”,既是“国际工厂”,也是“国际商场”,抗压才能显着强于其他一般经济体,这为PMI持续改进供给了有力根底。

面临经济下行压力,以“六稳”为施策要点,加大宏观方针逆周期调理力度,为PMI持续改进供给了方针支撑。比方,活跃的财政方针以大规划的减税降费为主要内容,深化增值税变革,小微企业普惠性税收减免、社保费率下降,以及若干要点范畴和薄弱环节出台的专项减税降费方针,有利于减轻企业运营本钱。再如,稳健的货币方针坚持流动性合理富余和社会融资规划合理增加,特别是央行于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,开释长时间资金约9000亿元,有助于下降社会融资实际本钱。财政方针与货币方针“准确滴灌”,加大逆周期调理力度,对安稳商场决心和预期、支撑实体经济开展都起到活跃作用。

紧扣高质量开展,不断推动经济结构优化晋级,为制造业开展增加新动能,对PMI稳中向好供给了内生动力。9月份高技术制造业PMI为51.3%,高于制造业PMI1.5个百分点,接连8个月坐落51.0%以上景气扩张区间;新订单指数为53.3%,环比上升0.9个百分点,商场预期向好。这体现出的高技术制造业持续扩张,意味着高质量开展的作用渐显,在为制造业开展注入新动能的一起,也进一步强化了我国经济的巨大耐性。

当然,当时经济下行压力仍然较大,PMI虽有所上升,但仍处于荣枯线以下。因而,下一阶段,一方面推动高质量开展不动摇,下大力气推动经济结构优化晋级,夯实经济开展内生动力;另一方面持续推动“六稳”作业,当令加大逆周期调理力度,表里需统筹,坚持经济持续运转在合理区间。

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